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市场有效假说
CAPM
凯利公式

市场有效假说

在市场上的每个人都是理性的经济人
股票的价格反映了这些理性人的供求的平衡
股票的价格也能充分反映该资产的所有可获得的信息，即"信息有效"

CAPM

个股的CAPM:

$r_{i} (t) = b e t a_{i} \times r_{m} (t) + a l p h a_{i} (t)$ $E (a l p h a (t)) = 0$ 公式解析：个股的收益率主要取决于市场收益率 $r_{m}$ 、个股和市场收益率的关系 $b e t a_{i}$ 和个股的波动性 $a l p h a_{i}$ ，模型默认个股波动性的期望值为0（市场有效假说成立）。

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Digital Garden | 王半仙

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